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【策略·研究】热点分析!一文让你读懂科创板(上篇)2
发表时间:2019-1-31 来源:

(二)科创板与注册制
从宣布设立的第一天起,科创板便与注册制密不可分。注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开,制成法律文件,送交主管机构审查,主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。注册制最重要的特征是:证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断。注册制将充分尊重投资者的投资判断,实现IPO彻底市场化,充分还原市场属性。中国大陆境内A股市场现行的发行制度是审核制,但由审核制向注册制的转变,则是发展与完善社会主义特色市场经济制度的必然要求。
2015年12月27日,全国人大常委会通过《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用<中华人民共和国证券法>有关规定的决定》。这一决定指出,注册制改革授权决定自2016年3月1日起施行,期限至2018年2月28日。2018年2月23日,受国务院委托,证监会主席刘士余向全国人大常委会作说明,建议股票发行注册制授权决定期限延长二年至2020年2月29日。而目前距离延长后的期限仅剩13个月的时间。
注册制是我国资本市场的发展方向。科创板注册制的推出,也源于证券市场注册制试点的迫切需求。一方面是要增强境内资本市场服务创新企业发展的能力、提高服务实体经济的能力,破解科创企业融资困局;另一方面,科创板是制度增量改革的试点,通过在发行上市交易监管配置方面进行相关自主创新,形成可以复制、推广的经验,再对存量市场进行改造和优化。同时,由于科创板是一个独立的板块,跟原有的板块彼此隔离,科创板试点注册制可以减少对市场的影响,尽量避免市场震荡。
三、科创板大事记
截至2019年1月25日,各主管部门、权威媒体、相关领导就科创板的重要动向记录如下:
1. 2018年11月5日,习近平在中国国际进口博览会开幕式上宣布将设立科创板。
2. 2018年11月5日-9日上交所、证监会、上海科委等部门就科创板答记者问。
3. 2018年11月12日,人民日报发表文章《科创板,打好“创新牌”》。
4. 2018年11月14日,上交所公告表示,正加速推进科创板和注册制试点的方案与制度设计。
5. 2018年11月16日-21日,上海市政府、市委、市经信委展开科创板和注册制调研并发表意见。
6. 2018年12月24日,证监会官方网站发布消息,称将部署明年9项重点工作,科创板尽快落地位列首项。
7. 2019年1月11日,在上交所发行上市中心举办的座谈会上,形成《科创板券商推荐指引征求意见沟通情况报告》。
8. 2019年1月22日,上海证监局局长严伯进在“上海国际金融中心建设行动计划(2018-2020)”新闻吹风会上表示,科创板相关建设已成为证监会全系统头号工程。
9. 2019年1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议通过《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

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